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兆豐投信


日本基金 長線有看頭


日圓在日本央行貨幣政策轉鷹、開啟升值走勢後,法人機構預期,長線有望帶動日股走揚,投信法人表示,日股續漲動能可期,投資人可透過相關日股ETF或基金參與日本市場的多頭行情。國內多家投信今年來陸續推出各式各樣的ETF或基金,包括:復華日本龍頭ETF、台新日本半導體ETF、中信日本半導體ETF、中信日本商社ETF、中信日經高股息ETF皆於今年7月掛牌或募集,未來還有第一金量化日本基金將於本月26日募集、復華日本新生優勢基金也將陸續推出,提供台灣投資人多元化的投資選擇。在日本央行貨幣政策轉變下,市場預期日圓將走升。法人分析,日本央行宣布升息1碼後,計劃在未來兩年內減半購債額度,強調經濟回穩是主要推動因素,尤其大型企業恢復設備投資,在產業經濟的復甦下,有助於帶動整體經濟景氣的回升。合庫投信基金經理人黃馨世表示,日圓短空長多,目前借日圓投資其他區域資產的金額龐大,導致金融市場比以往脆弱。一旦景氣衰退,日圓大幅升值,借日圓的交易大量擔憂匯損大幅撤回,股市容易回檔。黃馨世分析,長期而言,市場預期2026年日本政策利率升至0.8~1.0%,而多數國家步入降息循環。相對其他貨幣,日幣對區域間利差特別敏感,主因日本保險公司海外債券投資金額大。當國內利息增加,保險公司因避險成本下滑,將提高外匯避險比例,驅動日圓升值。針對日圓升值對台企出口影響部分,法人指出,如果台幣匯率能夠維持在32元以上,對於出口企業的影響應該不會太大。即便美國進一步降息導致台幣升值,對企業的衝擊也可能有限。總而言之,台幣匯率的波動,仍取決於國際經濟環境的變化,建議投資人持續關注日圓和美元的走勢。綜合中國信託、兆豐投信觀點表示,受惠政策改革,日本企業正在積極提升股東權益,可望帶動股利配發率進一步提升;雖然近期日圓升值在短線上可能會造成日股走勢波動幅度大,但以中長線來看,不論日圓如何變動,日股續漲動能依舊可以期待,建議可透過採取單筆分批進場或定期定額的投資方式,納入投資配置。