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兆豐投信


降息最後一哩路 債券受資金青睞


 美國近期釋出經濟數據─失業率上升,讓市場感受到聯準會降息時 程已近,資金更是源源不絕地流入債市,法人認為,近兩年資金不停 地轉進債市,但是也不少投資人都處於套牢之中,由於近期降息的訊 息更加明確,確實已到前進債市的甜蜜點。  富達國際表示,今年美國公司債市場表現出奇地強勁,且美國公債 殖利率仍提供不錯的投資價值,目前可以考慮在已開始降息的地區建 立長年期債券部位,投資人也可以考量美元債券市場以外的全球收益 策略。  兆豐投信基金主管許士振指出,現今是債券進場的好時點,依過去 三次升息末端進場,在降息至低利率期間,債券投資人可以獲得不錯 的報酬率,如在2000年6月至2004年5月中,累計降息幅度為5.5%, 美國投資級公司債指數漲幅逾41%;另2006年6月至2009年12月時降 息5%,美國投資級公司債指數漲幅近25%;第三次是在2018年12月 至2021年12月,三年間降息幅度為2.25%,投數漲幅也接近25%。  該投資什麼債券標的?路博邁全球策略收益債券基金經理人鄭吉良 認為,目前仍偏好較高品質的信用債,但短期因為8月股市修正導致 非投資等級債利差擴大,所以也出現布局機會。對於固定收益投資者 來說,目前環境讓較長存續期間的債券也開始展現價值,但仍須提防 信用債風險,所以路博邁也看好優質證券化商品,如機構MBS與經挑 選過的優質CMBS。  富達國際說明,根據富達國際對未來六個月美國經濟風險的評估, 美國政府公債殖利率仍具投資價值,特別是中長年期(5~7年)債券 。