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理財知識堂
股票(含未上市股票)基本概念

股票市場

股票市場,就是買賣股票的地方,其歷史已經很段時間了,英國股票交易所成立於1773年,美國成立於1790年,而台灣股市則成立於1961年。
未上市股
只要是不能在證劵交易所和櫃檯買賣的股票都稱之為未上市股,投資者要買這種股票並不容易,要有門路,不過通常該種股票風險都很高。
興櫃股票
企業在未能上市和上櫃前,先公開發行股票,讓投資者可以透過未上市盤商或私下進行買賣,之後等規模到一定程度時,再申請上櫃或是上市。相較於未上市股票這種股票價格較為透明,風險就比較低一些,不過嚴格還是算高的。
上櫃股票
當公司有一定規模後(大多還是以 新興產業 和 中小企業為主),就可申請上櫃,上櫃的股票交易是在「中華民國證劵櫃檯買賣中心」(店頭市場),來進行撮合交易。
上市股票
凡是在「台灣證劵交易所」集中市場交易撮合完成的股票,都屬於上市股票,知名的大企業都屬於此,一般人最常進出的買賣也是此種股票,也是交易最活絡的股票。
全額交割股
這是ㄧ種特殊的狀況,一般發生在上市公司,這是說,當股票上市後,如果經營不善,財務發生困難、重整、停工或是重大違規,該公司股票就會被強制打入全額交割,這時的股票就成了全額交割股,這種股票,在買賣時必須一手交錢,一手交股票(當然一般買賣不是這樣),相較麻煩,但這還其次,最嚴重的是被打入全額交割,代表該公司出現嚴重問題,此時市場上大概不會有太多人想買。
ps. 一般買賣股票,有兩天的收款期。
股利
企業因為營業獲利,就有能力配發給股東利潤,就稱之為股利。股利分兩種,一種是現金股利,一種是股票股利,分紅的金額由股東會決定,並按照一股要發多少股利計算。
股票的價格,以國內而言,股票價格至少有三種:
面額
面額指的是股票的票面金額,有點像鈔票的面額,這票面金額早期有很多種,5元、100元、300元,不過到1979年財政部統一股票的票面金額都是10元,一張股票就是1000股,所以股票上每張都會印上10000元。這面額就現在股票來看其實似乎已經不是非常重要了,知道一下就好。
淨值
淨值就是股票「現階段的價值」,是根據公司的財務報表所推算出來的:
每股淨值 = (資產總額 - 負債總額) / (發行股數)
這個淨值的意義可以想成,當公司要清算時,所債務該還得還清,該收得帳款收一收,可以賣的財產賣一賣,最後的金額按照股票比例,一一還給股東,股東還能拿到這麼多錢。一家正常的公司股票市價應該要大於淨值,如果股票市價低於淨值,表示這該公司整體環境很差很差。
市價
市價是ㄧ般人最關心的,是由市場供需來決定價錢,買賣股票就是根據該價錢買賣,並試圖賺取高低起伏的價差,
股票的交易
買賣股票大分兩個程序,首先是委託交易,再是交割。委託交易可以選擇「限價委託」或「市價委託」兩種價格條件。
限價委託
「限價委託」是由投資人自行決定買賣價格。例如,你想以限價102元買進某公司股票,最後成交會在102元或是102元以下。但不可超過單日最大波動幅度(7%),有就是說,如果昨日收盤價100元,今天「限價委託」的價錢,只能在93 ~ 107之間。
市價委託
市價委託相較於限價委託,就是投資者不自行決定買賣價格,同意依當時市場交易的價格撮合交易,市價交易均以漲停買進和跌停賣出委託。這筆者再解釋一下,市價委託一般是投資者希望一定買出或一定買到股票,例如,現在股價100元,若採市價委託希望賣出,就等同於限價委託93元賣出,這價錢最低相信一定能賣出,但最後可能會賣的比93高,但不管如何,就是希望ㄧ定要賣出。
限價委託 => 自行決定買進或賣出價錢 but 可能要買的買不到,要賣的賣不出去。
市價委託 => 同意依照市場行情買賣股票 but 可能買的太貴,賣的太便宜,價格不滿意。
價格優先,時間優先
買賣股票是以價格優先再以時間優先,要買股票的投資者,出價越高的越優先買股,反之,要賣股票的人,賣出價越低的越先賣出,例如:限價委託有人要賣股,100、102、103的賣單中,將以100元的委託掛單優先成交,相對的若是買進,將以103元優先成交。
而如果有兩人,出的價格都相同時,則再採取時間優先,比較兩者掛單委託的時間,先委託,先成交。例如:A先委託要買進10萬股,B後委託要買進1萬股,如果AB出價都一樣時,則A會先買到股票,等到A10萬股全買到時,再輪到B買。
股價的形成
開盤價
當日各股的第一筆成交價格。台股於每日早上8:30接受委託交易掛單,並於早上9:00完成第一筆的交易撮合,同時產生當日各股的開盤價。
盤中價
股市開盤後,證劵交易每25秒進行一次「撮合交易」,並產生盤中瞬間股價,有就是當時的股票市價。
收盤價
決定方式自每日13:25~13:00止停止撮合,但電腦持續接受買賣申報的輸入、改量和取消,直到13:30分,停止上述委託作業,再依集合競價決定收盤價格。各股收盤前集合競價的結果,若無任何買賣則以當日最後一次成交價做為收盤,再若當日完全沒有交易,那就沒有收盤價。
了解開盤、盤中、收盤的產生方式,再來就要來討論,這些價格是如何被決定,是根據何種邏輯被訂定...
現在的台灣證集中市場開盤、盤中、收盤價格的決定方式一律採「集合競價」(盤中連續競價方式在92年7月已取消),而集合競價市一種買賣雙方撮合的方式,這種方式是說,在一段時間內,買賣方雙各自出價,出完價後,計算出「可成交量的最大價格」,此價格即為成交價格。

本文引用自sclin0323 - 本益比(PER)、股價淨值比(PBR)、股東權益報酬率(ROE)