成長率 通膨 利率 貿易都低 4大央行貨幣政策分道揚鑣
2015年11月28日   
陶冬認為，明年全球經濟面臨4低趨勢。資料照片
【劉煥彥╱台北報導】國泰證舉辦「2016世界趨勢前瞻會」，邀請瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬、財信傳媒董事長謝金河等人參加，陶冬說，明年全球面臨「4低」趨勢：投資經濟成長低、通膨低、利率低及貿易成長低，且全球4大央行貨幣政策開始分道揚鑣；謝金河表示，明年市場變數多，傾向選股不選市，「漂亮」、「健康」為2大趨勢。
陶冬表示，今年市場最大動盪來自利率的不確定，在美聯準會表態12月將升息後，一切變得明朗，歐洲央行表示量化寬鬆將延至後年，日本央行則視明年工資上漲及美升息後而定，中國人行繼續維持定向寬鬆，將是2008年金融危機以來，各大央行首度以不同步調做不同的政策共振，將造成資金流向變化與更大的匯率波動。
專家對明年市場趨勢看法
美元還有升值空間
對於中國經濟，陶冬認為，中國需要供應端的改革而非需求端的刺激，要突破體制、消除過剩產能並打破壟斷，也才能走出目前困境。
至於美元，他認為還有升值空間，將持續3至4年，但市場一面倒看好美元，是明年主要經濟風險之一，如某項經濟數據不如預期，美元恐回跌3至6個月，衝擊原物料商品與新興市場。
謝金河認為，明年市場變數多，傾向選股不選市，從鄰近國家南韓與日本觀察，以「漂亮」與「健康」為訴求的美容與運動產業，是市場趨勢，尤其豐泰（9910）大漲代表運動產業崛起，UA相關類股值得留意。
金融股擁升息題材
他表示，明年進行總統大選，台灣可望政黨輪替，執政團隊須思考對的經濟政策與租稅競爭力，資金才會回流，增加台股競爭力。
國泰證期顧問處副總錢冠州表示，明年台股受美國升息、總統大選、需求疲弱與技術面遭遇頭部等4大因素影響，在美元長期看漲下，對科技、原油、原物料等產業衝擊大，此外，明年奧運登場，NIKE、UA相關供應鏈第1季有表現機會。