高評等債投資組合 有潛利

市場預期美國聯準會（Fed）升息已告一段落，各類債券吸引力大增。法人指出，高評等債券投資組合能鎖定未來數年的殖利率，備受青睞，投資人宜多元布局，在全球各類債券尋求投資機會，尤其是美國以外的市場。品浩（PIMCO）集團投資長艾達信（Dan Ivascyn）認為，由於利率已達到罕見的高水準，投資人手中須擁有現金以把握投資機會，但現今利率變動較快，利率可能隨時間下降，因此無法鎖定長期報酬。高評等債券投資組合能取代現金，以鎖定未來數年的殖利率，並賺取殖利率下降時資本增值的報酬。艾達信指出，PIMCO偏好成熟國家的高評等債券，因為已大幅修正並具投資吸引力，但新興市場也有不少投資機會。基於許多新興國家已提早控制通貨膨脹，PIMCO建議投資人聚焦基本面強韌的新興國家。不過，此類型投資的波動幅度與景氣敏感度較高，投資人須審慎挑選投資標的。艾達信表示，以投資等級債來說，特別是已成功抑制通膨的新興國家，如巴西與墨西哥，利率、貨幣與外債都具備良好投資價值。未來數年，美國以外的市場表現可能開始領先美元資產。如果通膨延續過久，可能對金融資產造成負面影響，因此艾達信建議採取多元配置投資組合策略，利用固定收益市場或抗通膨公債以建立抗通膨投資部位，並關注大宗商品的投資機會。施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈建議，不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債，並且布局全球，不重押美國，才能靈活掌握機會不漏接。除了債息與資本利得之外，還可以透過歐元及英鎊債券的匯率避險收益，來增加潛在收益來源。此外，目前投資策略應採短存續期間，以有效降低當前利率波動所造成的影響。摩根投信提醒，近期由於升息預期調整、區域銀行事件與美債上限等因素，市場波動仍高，建議透過多元配置保持資產彈性，提高穩健型核心資產比重。在利率風險逐漸受控之際，兼具抗波動、優化收益的高品質債券投資重要性更不容忽視。