投等債高息價值股 優選

美國經濟數據優於預期，美國聯準會（Fed）貨幣政策不明朗，市場仍無法確定這次的升息循環將何時結束。法人指出，成長型資產仍是長期看多的標的，但在市場前景不明時，投資組合多元化仍是最佳策略，可納入投資等級債及高息價值股。富達投信指出，美國個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，非農新增就業人數優於預期，薪資成長趨緩。市場押注9月20日有94%機率將暫停升息，並升高11月1日暫停升息預期。近期可持續觀察美國通貨膨脹數字、中國大陸激勵經濟措施等。儘管美國經濟表現具有韌性，但富達投信表示，美國服務業及製造業表現仍分歧，且長期高利率將影響經濟成長及基本面，因此富達全球資產配置將趨向防禦型配置。在各類資產類別中，富達較看好投資等級債及新興市場股票。摩根投信指出，全球股市上半年漲勢主要集中於科技、通訊、非循環性消費等成長風格產業，高息股表現較落後，但下半年市場雜音引發股市波動，類股輪動行情已逐漸浮現，看好高息價值股的投資機會。摩根投信分析，大多數發放高股息企業普遍具有較佳財務體質，營運動能也較穩定，因此高息股通常具有波動較低且股息較高的特性，在市場不確定環境下相當具投資價值。依歷史經驗，高息股、價值股指數及美債殖利率走勢的關連度高，未來仍有上漲空間。施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈表示，Fed本月有望暫停升息，歐洲也接近升息高點，債市利空消除，甚至於明年第1季可能會開始降息。未來如果降息，短端利率下行空間更大。在經濟大幅衰退可能性低的情況下，投資人宜採取靈活的存續期間策略，以因應未來降息環境。劉又慈指出，全球金融環境可說是邁入暫停升息期。依歷史經驗，投資人不妨以多元債同時囊括投資等級債及非投資等級債，靈活掌握，並且布局全球，才能掌握機遇不漏接。