海外投資級債 績效佳

市場預期美國升息已漸入尾聲，投信法人不約而同認為，今年為買入債券好時機，然而，在降息時刻尚未來臨，利率、戰爭、禁令等多項未知因素尚未撥雲見日下，法人表示，現階段擁高殖利率且兼顧高評等的海外債券標的，有望可持續吸引資金加速挹注，相關基金表現值得期待。近一周海外投資等級債券基金前五強依序為新光再生環境債券、元大10年以上投資級企業債券基金、新光新興富域國家債券、華南永昌全球投資等級債券、復華全球債券，單周漲幅皆為2.2％以上，居冠的新光再生環境債券近一月更繳出6.6%報酬。新光再生環境債券基金經理人李淑蓉表示，聯準會雖對通膨仍有戒心，但整體通膨數據呈下行格局，促使聯準會今年下半年祭出停止升息腳步，給債市更多表現空間，從現在起到明年上半年止，全球金融市場仍處於高利率震盪及升息尾聲交錯下，投資人可逐步布局高品質的公債及公司債。華南永昌全球投資等級債券基金投資團隊指出，根據過往經驗，升息尾聲是布局投資等級債券時機點，不僅違約風險較低，殖利率也在相對高點，長線而言也有資本利得期待，而考量非投資等級債價格波動較大且違約風險也較高，認為現階段較可關注投資等級債券，其中又以BBB等級的債券收益率最具吸引力。李淑蓉進一步指出，11月全球兩大信評機構標普、穆迪分別預估，明年上半非投資等級債違約率恐攀升至5%以上，投資人明年上半年可以高評等債券資產為優先布局，或透過基金投資，可有效分散集中度風險，並找有績效佳，經驗豐富的操作團隊為宜。華南永昌投信補充，過去20年全球投資等級債券基金的平均殖利率為4.67%，而現階段的殖利率高達6.5%左右，再加上升息末段進場，資本利得空間相對較高，投資人可擇機進場。