裕隆中華 四檔馬力強
台股在萬六關前持續震盪整理,部分市場資金開始自電子股撤出,轉進績優、股價位階偏低的傳產龍頭股,其中,今年營運看好的裕隆(2201)、中華(2204)等汽車股,在疫後的內需市場復甦效應中,權證券商建議,可利用認購權證參與相關個股走勢。裕隆對新安東京防疫保單的虧損預提已在2022年底完全認列,隨著國內疫情消褪,隔離政策調整,已無防疫保單影響,甚至今年首季還有幾億元的迴轉利益,市場預估首季稅後盈餘21.2億元、年增2.5%,每股稅後純益(EPS)2.1元。展望2023年,子公司裕融今年獲利依舊能繼續增長,業外部分,轉投資收益將顯著回升,還有之前預提損失的迴轉利益及享有稅盾優惠,市場預期裕隆2023年業績將回升,估計全年EPS約有7.8元的水準。另外新店裕隆城創造穩定租金收入,2024年開始帶來正面貢獻,今年約能貢獻1億元租金收入,明年有完整年度貢獻,將有3億至4億元租金收入,帶動獲利動能。市場對中華今年銷量看法正向,預期全年內銷四輪數量約成長20%,其中,全新MG品牌目標銷量1.05萬台。外銷部分,今年積極拓展中東周邊國家、中亞及西非國家,預估成車外銷1,050台,小幅成長約5%。至於電動機車的銷售目標,2023年銷售目標10,000台,成長逾50%。中國轉投資事業方面,福建奔馳2022年銷售量為3.3萬台,預期2023年仍能穩定增長。去年底MG新品牌上市後,已帶動中華當季財報表現,今年第1季,MG品牌累計銷量逾2,100台,按官方價格估計,為中華車帶來約19億元營收增量,為首季營收成長主要來源;除本業增長,首季業外將恢復正常盈利,加上回轉利益貢獻,市場預估單季EPS可達3元。看好裕隆、中華股價後市的投資人,可挑價外20%至價內10%、有效天期至少150天以上權證入手。