「如何正確掌握產業經濟學，將決定企業的長期成敗，也是企業創造附加價值與競爭力的關鍵點。」復華投信副董事長周輝啟表示，資產管理業者如何在金融市場各個循環階段中，給予不同投資屬性及需求投資人正確的資產配置建議，並有效改變投資人的認知與行為，也將是投信產業經濟學重要的一門課題。遵守紀律 長線致勝從事資產管理業20多年，周輝啟認為，教育投資人正確投資行為的重要性，不亞於如何訓練出好的投資研究人員，因此時常透過說明會等形式，向投資人傳播投資福音。在7月復華投信與台灣熟齡首領媒體50+合作舉辦的「守護幸福資本，活出屬於你的精彩」Bravo講堂中，就提出精闢的觀點。周輝啟指出，由於資本市場總是提前反應，其運作邏輯與一般投資人的理解不一樣，也超過一般人的想像。大部分散戶多是小波段操作，短進短出、想賺快錢，如何掌握對的市場時機（Market Timing），對任何人而言都非常困難。但是，藉由正確的投資行為，進行有紀律的長期投資，除了可協助投資人賺取經濟成長基本面的錢之外，再搭配適當的投資產品及投資方法，更可達到退休理財目標。不過，什麼是堅守長期紀律及方法，為何如此重要？周輝啟舉節氣的春夏秋冬為例，「大家都知道即便氣候再冷，因為節氣會交替循環，寒冬過後仍將迎來春暖花開的春天」，這個道理也能套用在投資上，不過投資市場跟四季不同的是，有時來得措手不及，也沒有時間表可預測，導致不少人害怕市場波動所以不敢投資。周輝啟指出，由於全球市場動向難測並非直線進行，加上過程中可能有黑天鵝等不確定變數干擾，導致有些投資人投入市場後出現非預期性的高低起伏，選擇在低檔時脫隊停損，但觀察過去的歷史經驗，長期而言，只要方向是正確的，透過長期且有紀律的投資，將迎來甜蜜的投資果實，建議投資人必須要有耐心持續投入。跟上趨勢 掌握潮流以投資人熟悉的台股加權指數為例，統計自1983年到2023年7月，大盤行情從4,000點一路漲到17,000點，拉長走勢圖來看，30年來一路震盪向上，雖然中間也有漲跌，但其實只發生過二次連續下跌；基金報酬表現部分，他以復華投信旗下的復華中小精選基金為例，2001年成立時淨值10元，到2023年7月淨值來到140元，若20多年前投入100萬元長期持有，就有可能成為1,300萬元，這也是長期投資的威力與實證。除此之外，還要站對趨勢掌握潮流，只要投資人選定有前景的產業，像是智慧型手機、電動車、5G、物聯網、遠距醫療，到今年崛起的生成式AI應用，每項新科技革命，都讓世界不斷進步並創造新的投資機會，儘管科技主旋律會隨時間替換但不會斷，投資人只要跟上趨勢與潮流，透過長期紀律投資，將可達到投資的微笑曲線。近年因政府保障不足，不少民眾提前為退休做準備，在退休準備的過程追求的是一種確定感，很多人覺得投資不確定，所以把它放在覺得確定的選擇，例如儲蓄，不過近年通膨高漲，儲蓄反而會造成一種確定的匱乏，想避免的最好方式就是投資。周輝啟也強調，「投資不等於投機，投資是堅持做一件有價值的事，然後等待時間的回報。」有價值的事，包含兩大面向，就是上述所提的堅守長期紀律及方法，其次就是站對趨勢掌握潮流。金融市場永遠不必擔心沒有獲利的來源、沒有題材，最怕的是沒有信心跟長期的信仰，只要給自己跟市場長期投入的時間，擁抱長期投資忽略過程起伏，藉由每年報酬率6%到8%的複利滾動，穩健實現長期複利的慢錢，努力不貪求快，終將迎來豐碩的退休理財累積成果。